Unistus on surnud: AMD loobub oma osalusest GlobalFoundriesis

Kolm aastat tagasi lahutas AMD oma suurepärase divisjoni, mis lubas ettevõtte väitel oma varasid tõhusamalt kasutada, süstida uut kapitali ettevõtte valuküljele ja muuta see Chipzilla suhtes konkurentsivõimelisemaks . Täna on see unistus surnud. AMD teatas täna, et loobub oma 8,8% osalusest ettevõttes. Kui AMD 2009. aastal GlobalFoundriesi lõi, oli ettevõttel valukojas 34,2% osalus.



AMD kavatses alati lubada oma osa GF-ist aja jooksul kahaneda; ettevõtte monopolidevastase kohtuasja lahendamine Inteliga leevendas märkimisväärselt piiranguid, mis varem takistasid Sunnyvale'il esimesest päevast alates väiksemat osalust GlobalFoundriesis. Sellegipoolest on üllatav näha, kuidas AMD nõustub oma osast täielikult loobuma, ning see räägib nii Rory Readi uuest suunast kui ka probleemide suurusest AMD ja tema endise tootmispartneri vahel.

GlobalFoundriesi stardileping

GloFo spinoffi algne struktuur



Uue lepingu kohaselt on AMD pidanud läbirääkimisi 2012. aasta vahvlite hindade „võta või maksa“ lepingu üle ning 2013. aasta hinnakujunduse „raamistiku“ üle. Võta-maksa-leping on leping, milles ostja (AMD ) kas aktsepteerib toodet või maksab tootjale trahvi. 2011. aastal pidas AMD GF-iga läbirääkimisi vahvlite hinna osas, kus ta maksis ainult heade surmade eest. Scuttlebutt näitas, et GF ei olnud selle tehinguga üsna rahul, kuna see jättis ettevõttele kaotsi raha iga Llano vahvli kohta, mille ta ehitada sai.

Mida AMD siis sai? Tootmise paindlikkus. Varem oli Sunnyvale nõustunud tootma 28 nm APU-sid ainult GlobalFoundriesiga. See uus leping tühistab selle kokkuleppe, vabastades AMD-st koostöö TSMC teiste valukodadega. See pole odava hinnaga kokkulepe - mitte ainult ei loobu AMD oma 8,8-protsendilisest omakapitalist GF-is, vaid nõustutakse tootjale maksma 2013. aasta I kvartali lõpuks umbes 425 miljonit dollarit. AMD võtab tehingu eest 703 miljoni dollari suuruse tasu.



AMD on GF-i maksmine üsna kummaline, arvestades, et AMD loobub oma väärtuslikest aktsiatest, kuid sellel on tõenäoliselt põhjus. GlobalFoundries investeeris märkimisväärse hulga kapitali, et täita AMD 32 ja 28 nm pikkuse ajakava. Valukoda ehitas spetsiaalselt AMD jaoks 28nm SOI variandi - 28nm-SHP. Kuna AMD otsib nüüd teisi valupartnereid, jäävad GF-ile tootmisliinid, mida ta ei saa lülitit ümber pöörata ja räni lahtiseks muuta. 425 miljonit dollarit moodustavad tõenäoliselt osa sellest maksumusest.

AMD võib olla taastanud teatud paindlikkuse, kuid ettevõte on privileegi eest kallilt maksnud. Oleme varem märkinud AMD ja GF vahelisi jahutavaid suhteid ja rikkunud ettevõtte oma kolige TSMC-sse eelmisel sügisel, kuid see otsus tuleb ikkagi üllatusena. GlobalFoundries on sellega viinud AMD koristajate juurde, kindlustades suure sularahainfusiooni, palju paremad vahvelhinnad ja taastades täieliku kontrolli oma aktsiate üle.

Ükskõik milline spinwieelsetest päevadest tekkinud firmaväärtus on surnud ja kadunud. Praktiliselt kõik AMD tippkohtumised on vahetatud ja GloFo vallandas eelmisel aastal endise tegevjuhi Doug Grose'i. Me ei hakka väitma, et AMD ei hakka kunagi GloFo-ga osi ehitama - äri on ju äri ja kui AMD suudab Inteli juures kenasti hakkama, võib see ka kellegagi kena olla. Sellest hoolimata ei loodeta, et pärast Piledriveri valmimist näeksime GlobalFoundriesist uusi x86 osi. Jaguar, Steamroller ja Kabini / Kaveri teevad seda peaaegu kindlasti debüüt TSMC-s ja tuleb ehitada 28 nm suurusele ränile.



AMD finantsanalüütikute päev

Kas see on halb asi? See on ebaselge. Me teame, et AMD tappis Krishna / Wichita tootmisprobleemide tõttu, Llano lonkas suurema osa 2011. aastast ja GF-i 32 nm probleemid mõjutasid AMD võimet müüa kanalisse 45 nm kiipe. Makromajanduslikust vaatenurgast annab AMD oma äri lihtsalt üle valupartnerile, kes suudab paremini tema vajadusi rahuldada. Irooniline on see, et kui GF 2009. aastal lahku läks, käis palju lobisemist selle üle, kuidas GF kasutaks ära TSMC tohutuid raskusi 40 nm rampimisel. Selle asemel näeme, et TSMC varastas GlobalFoundriesilt eemal 28 nm äri.

Võib väita, et AMD otsus valukojast välja tulla on loogiline jätk Rory Readi plaanile rõhutada tipptasemel räni SoC-de kasuks. 8,8% suurune omakapital ei ole eriti suur; võib-olla pole AMD-l olnud eriti mõtet jätkata aktsiate omamist, kui ta omas nii väikest protsenti GlobalFoundriesist ja moodustas kahaneva protsendi ettevõtte tuludest. On isegi võimalik, et see oli AMD strateegia algusest peale, tingimusel et ta suudab Inteli x86-litsentsi uuesti läbi rääkida. Mõlemal juhul on see otsus, mis tuleb, kui AMD seisab silmitsi suurte pikaajaliste väljakutsetega, mille eesotsas on uus juhtkond ja väga erinev tegevjuht. Siiani on Read näidanud, et ta on valmis riskima ja tee asju teisiti , mida tõendab AMD ostis serveritootja SeaMicro just eelmisel nädalal. Kas ta võtab eks strateegia, ei saa me öelda - kuid ta on kindlasti valmis uusi võimalusi uurima.



Copyright © Kõik Õigused Kaitstud | 2007es.com